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美股齊跌約1%，英偉達逆市走高
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市場概述
芝加哥PMI意外暴跌，美債收益率跌超7個基點，美股盤初大跌，納指和小盤股指最深跌1.9%，道指跌超700點，標普跌1.7%。美股收盤時跌幅收窄，齊跌約1%。
周一，芯片指數和中概指數跌近2%，特斯拉跌超3%，英偉達逆市走高，波音一度跌近6%，無人機股Red⠃at漲近15%，中概法拉第未來漲近80%。
美元徘徊在兩年高位，非美貨幣普跌但日元漲，比特幣跌向9.2萬美元後反彈。
油價盤中漲1%，美國天然氣一度罕見漲超20%，現貨黃金一度跌穿2600美元。
亞洲時段，A股窄幅震蕩，北證50跌超4%，國資雲、算力、金融領漲，國債期貨集體下跌，港股下挫。
要聞
六部門：推動數據基礎設施互聯互通，打造全國一體化算力體係，大力培育創新型中小數據企業。
美銀預警美股“危險信號”：勢頭太猛，估值過高，崩盤難以避免！
英偉達押注下一個增長點：“人形大腦”Jetson Thor預計明年上半年上市。
媒體：字節跳動計劃明年斥資70億美元購買英偉達芯片。字節破局，巨頭FOMO，國內AI投資周期才剛開始。
科技屆春晚要來了，多家中國黑科技公司將登場CES 2025。
驚人反轉！OpenAI吹哨人死於謀殺？公寓被洗劫有打鬥痕跡，馬斯克發聲。
一周三起重大事故，包括韓國史上最大空難之一，都是“波音737-800”。
市場收報
美股：道指跌0.97%，標普500指數跌1.07%，納斯達克跌1.19%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.46%。德國DAX 30指數跌幅0.38%，2024年累計上漲近19%。法國CAC 40指數收跌0.57%。英國富時100指數收跌0.35%。
A股：滬指漲0.21%，深成指漲0.1%，創業板指漲0.06%。
債市：美國10年期基準國債收益率跌8.06個基點，報4.5447%。兩年期美債收益率跌7.42個基點，報4.2521%。
商品：WTI 2月原油期貨收漲0.39美元，漲幅0.55%，報70.99美元/桶。布倫特2月原油期貨收漲0.60美元，漲幅0.81%，報74.39美元/桶。NYMEX 2月天然氣期貨收漲16.34%，報3.9360美元/百萬英熱單位。COMEX黃金期貨跌0.40%，報2621.50美元/盎司。COMEX白銀期貨跌1.96%，報29.380美元/盎司。倫鉛收跌超1%，倫錫則漲超1%。
要聞詳情
全球重磅
六部門：推動數據基礎設施互聯互通，打造全國一體化算力體係，大力培育創新型中小數據企業。《意見》表示，利用中央預算內投資等相關資金，對符合條件的數據產業項目予以支持，鼓勵“投早投小”；發展通算、智算、超算等多元化算力資源，支持企業參與算力全產業鏈生態建設，構建一體化高質量算力供給體係。
美銀預警美股“危險信號”：勢頭太猛，估值過高，崩盤難以避免！美銀認為，特朗普2.0的政策與人工智能革命相遇創下了自咆哮的2020年代以來從未出現過的新景象，不過雖然這種結合會助長繁榮，但同時也會放大2025年的“右尾風險”，且可能比許多人預期的還要大。
英偉達押注下一個增長點：“人形機器人大腦”Jetson Thor預計明年上半年上市。分析師表示，英偉達並不打算直接與特斯拉等製造商競爭，而是計劃為全球“成千上萬”的機器人製造商提供一種基礎的原始設備製造商解決方案。據報道，英偉達提供的工具包括：用於訓練基礎模型的軟件、在Omniverse平台上模擬現實環境的功能、作為機器人“核心”的硬件。
字節破局，巨頭FOMO，國內AI投資周期才剛開始。分析認為，中國互聯網2025年的投入狀態，朦朧中感覺類似北美的2024，也就是擴張最明確、躍升幅度最大的一年。且DeepSeek充分證明了，後發有多“省力、省資源”。更明確的回報率+更高的資本投入效率+消化3年降本增效後更健康的資產負債表，國內AI投資周期剛剛開始。
媒體：字節跳動計劃明年斥資70億美元購買英偉達芯片。據悉，字節跳動正與數據中心運營商洽談使用Blackwell芯片的事宜，公司稱報道中的一些信息“不實”，但沒有詳述。科技屆春晚要來了，多家中國黑科技公司將登場CES 2025。被稱為“科技界春晚的”CES 2025將於明年1月7日至1月11日在美國拉斯維加斯舉行，其中來自中國的參展商有1300餘家，創曆史新高。預計AI終端落地將成為核心主題，創新產品將密集推出，一眾中國黑科技公司預計將發布PC、可穿戴設備、麵板等產品。
AI新時代：雲廠商大力擴產，內需為王。隨著公開數據預訓練scaling law的結束，雲服務提供商從幕後走到台前。民生證券指出，中國本土企業的產業鏈優勢尤為突出，如PCB、銅纜、溫控和電源等領域。相比過去，2025年的AI產業投資將更重視合作建立、訂單落地以及業績兌現，投資回報也會更為穩健。
驚人反轉！OpenAI吹哨人死於謀殺？公寓被洗劫有打鬥痕跡，馬斯克發聲。Balaji的公寓被洗劫一空，浴室裏有打鬥痕跡和血跡。而在此前的三個月，Balaji指控OpenAI開發ChatGPT時違反版權法。種種跡象表明，這不是自殺。
一周三起重大事故，包括韓國史上最大空難之一，為何都是“波音737-800”？737-800係列是更現代化的737 Max的前身。737 Max曾在五年前發生兩起致命事故，導致在全球範圍內停飛。
2024年盤點
2024年A股十大事件：史詩級暴漲見證曆史、雪球從ICU到KTV、“玄學炒股”群魔亂舞、四大行屢創新高。年初的雪球“敲入”風波引發市場廣泛擔憂；隨後新“國九條”、市值管理製度、兩大結構性貨幣工具的相繼出台，推動大A逆風翻盤，走出一波史詩級行情；板塊輪動下，“穀子經濟”“玄學炒股”“中字頭”銀行股頻頻造妖；首批沙特ETF、重磅寬基指數中證A500登場，開辟A股投資新渠道。
大模型“六小虎”的2024：大廠強勢，蹊徑難尋。大廠擁有初創公司無法擁有的福利，掠食To B、To C市場，初創企業賺錢業務寥寥、業務方向變得飄忽不定；與此同時，Scaling Law正在失效，Killer App未出現，技術急需新範式。分析認為，篩選人才和算力兩個要素，2025年堅持訓練底層大模型的國內公司，恐怕隻會剩下四、五家。
國內宏觀
間市場交易商協會：債市對明年貨幣政策適度寬鬆預期存在過度透支，建議從重打擊資本市場“小作文”。與會機構普遍認為，今年以來大量資金湧向債券市場，市場利率過快下行，利率風險逐步顯現，但由於擔心踏空錯失交易機會，投資人羊群效應突出，需要監管部門和自律組織加強預期引導。
住建部主管媒體刊文：穩定住一二線城市，全國大盤就定了。廣東省城鄉規劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉還補充道，三四線城市盡管還在下跌，但都市圈內的三四線城市已穩定一些；另外，其他三四線城市經過前幾年持續回調，人口持續外流後，進入跌無可跌的境地，畢竟剛需和改善還有，不太可能大幅度下跌了。如果將一手房、二手房匯總來看，全國房地產已經止跌回穩了。
新華社深度采訪：公安機關偵破緬北果敢明家犯罪案件始末。明家以“血路”開“財路”，依靠武裝護詐、涉足黃賭毒等各類黑灰產、夥同“金主”瘋狂殘害壓榨電詐人員。公安機關現已查明，明家犯罪集團涉嫌故意殺人、故意傷害、詐騙、非法拘禁等多項罪名，涉賭詐資金近百億元，形成案卷1110本，梳理物證書證近1.5萬份，相關證據材料重達2噸。
國內公司
華為突然降價！華為官方開啟一波新年促銷活動，時間貫穿整個春節前後，涉及華為高端旗艦手機Pura 70全係、Mate X5等多款機型。其中，華為Pura 70 Ultra最高優惠2000元，Mate X5優惠2500元。此外，折疊屏Pocket 2係列也整體迎來了1000元的降幅。
盒馬前CEO侯毅：學胖東來，是因為沒路可走了。侯毅表示，中國零售業的企業家最缺的是認知水平，很多人不知道應該怎麽玩，而借鑒胖東來的方法論來進行門店調改隻能解決短期問題，是不夠的。對於行業，他認為艱難時期裏要有80%淘汰掉，20%留下來的就逐步變成世界零售企業了。
海外宏觀
寒冷天氣超預期，美國天然氣期貨盤中罕見飆漲超20%，或推高通脹。周一美股盤中，NYMEX天然氣期貨2月合約日內漲幅一度擴大至24%，報4.20美元/百萬英熱單位。分析稱，更高的天然氣價格可能帶來宏觀層麵的影響，這會推高通脹率，同時嚴寒也會對美國消費者支出產生抑製作用。
美國12月芝加哥PMI 36.9，意外暴跌至接近疫情期間的低點，大幅不及預期的43，11月前值為40.2。鑒於芝加哥PMI數據慘淡，本周晚些時候將公布的重磅ISM製造業PMI也可能不佳。美國芝加哥PMI意外大幅下滑，美債價格盤中漲幅擴大，美股跌幅一度擴大。
美國11月成屋簽約銷售指數創2023年年初以來新高。美國11月成屋簽約銷售指數連續第四個月環比增長。NAR首席經濟學家Lawrence Yun表示，消費者似乎已經重新調整了對按揭貸款利率的預期，並正在利用更多可用的庫存，買家不再等待或期待按揭貸款利率大幅下降。
通脹吞噬底層消費，美國信用卡違約率創金融危機以來新高。美國信用卡違約率在2024年前九個月達到自2008年金融危機以來的最高水平，信用卡貸款壞賬總額已達到460億美元，比去年同期增長了50%。金融壓力正逐漸轉向低收入群體，他們麵臨的債務負擔越來越重。
海外公司
SpaceX沾光特朗普“第一兄弟”馬斯克，全球對星鏈的抵製消減。媒體稱，早在馬斯克豪擲超2億美元幫助特朗普當選之前，星鏈就已經在全球各國展開了業務落地的攻勢。現在，人們不再擔心馬斯克會破壞國營電信渠道，而是擔心政府官員試圖從馬斯克的工業綜合體中獲取經濟好處。
英偉達7億美元收購後，AI初創Run:ai要將軟件開源。Run:ai的軟件僅在基於英偉達的係統運行，英偉達稱2010年起兩家公司就密切合作。美國司法部和歐盟此前各自啟動對英偉達收購Run:ai是否危害競爭的調查。一周多以前，歐盟委員會才認定收購不會妨礙AI和GPU領域的競爭，給交易放行。
行業/概念
1、存算一體：研報指出，在人工智能、邊緣計算、數據中心、生物醫學和汽車電子等多個領域，存算一體技術展現出廣闊的應用前景，字節投資昕原半導體，希望利用昕原半導體的存儲芯片在Pico的虛擬現實頭盔中使用。杭州知存科技深度卡位存算一體，為下遊應用終端提高高能效的AI算力。
2、機器人：國盛證券指出，動作捕捉設備直接決定著生產的數據集數據的質量，機器人大規模訓練開啟，對於動作捕捉設備需求量大，相關企業有望受益。
3、食飲：中郵證券研報對食品飲料Q4業績進行了前瞻預測。各白酒企業定調減壓、輕裝為明年，預計Q4普遍微增。大眾品方麵，啤酒四季度傳統淡季，行業需求繼續承壓。速凍食品四季度進入傳統旺季疊加經銷商備貨節奏提前有利於業績端改善。休閑零食，多家企業重點布局Q4電商年貨節、疊加春節經銷商備貨提前，Q4零食收入端表現。
4、環保：指出，在國企改革的背景下，環保國央企作為滾動化債的主力軍，有望通過並購重組、回購增持、股權激勵、業務轉型、資產證券化（REITs）等方式積極變革、激發活力。重點關注①國央企2018、19年入主，市值跌幅仍較大的公司；②破淨、業績下滑，改革訴求強的公司；③股東擁有優質資產，具備注入潛力的公司。
今日要聞前瞻
中國12月官方製造業、非製造業、綜合PMI。
美國10月S P/CS⠲0座大城市房價指數。
全文完
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